Kasína v Macau zarobili v októbri 2026 na hrubých herných príjmoch 21,68 miliardy macajských paták, teda približne 2,69 miliardy dolárov. V rovnakom mesiaci minulého roka to bolo 24,09 miliardy paták, takže medziročný pokles dosiahol desať percent. Vyplýva to z údajov Úradu pre inšpekciu a koordináciu hier (DICJ), ktorý dohliada na kasína v tomto čínskom osobitnom administratívnom regióne. Najväčšie kasínové centrum sveta tak zaznamenalo už piaty mesačný pokles za sebou, a to v čase, keď doň prúdili davy turistov počas štátneho sviatku Zlatý týždeň a na prípravné zápasy NBA.
Práve tento rozpor robí z októbrových čísel viac než len slabý mesiac. Návštevnosť bola medziročne vyššia a hotely mali počas najrušnejších dní obsadenosť nad 90 percent. Hrubé herné príjmy, teda sumy, ktoré kasína získajú zo stávok po vyplatení výhier hráčom, však nerástli. Macau tak dostáva ďalší dôkaz, že plné ulice a plné hotely už automaticky neznamenajú plné pokladnice kasín.
Rok 2026 sa pritom pre Macau začal veľmi sľubne. V januári herné príjmy vyskočili medziročne o 24 percent. Zlom prišiel v júni, keď tržby klesli o 12,1 percenta. V júli bol pokles miernejší na úrovni 8,4 percenta a v auguste aj septembri sa zúžil na 1,2 percenta, čo vyzeralo ako stabilizácia. Október však trend opäť zhoršil. Oproti septembru, keď kasína zarobili len 18,06 miliardy paták, si síce polepšili zhruba o pätinu, čo naznačuje mierne zotavenie, medziročne sa však pokles znovu prehĺbil.
Na slabší výsledok doľahol aj mimoriadne vysoký základ. Október 2025 priniesol podľa portálu Casino.org približne 2,98 miliardy dolárov, čo bol najsilnejší mesiac celého minulého roka. Analytici preto s poklesom počítali, ich odhady sa však pohybovali okolo siedmich percent. Skutočnosť bola horšia aj oproti týmto opatrným prognózam, pričom za sklamaním stála najmä slabšia hra v segmentoch prémiového masového trhu a VIP klientov.
Trh v Macau ovláda šesť koncesionárov, teda firiem s vládnou licenciou na prevádzku kasín. Sú to Sands, Galaxy, Wynn, MGM, Melco a SJM, ktoré spolu prevádzkujú 20 kasín s približne 6 000 hracími stolmi a 12 000 automatmi. SJM a Sands majú po päť prevádzok, Galaxy a Melco po tri, Wynn a MGM po dve. Za prvých desať mesiacov roka spolu vyhrali od hráčov viac než 25,87 miliardy dolárov. Kumulatívne sú tak príjmy stále o 1,6 percenta nad minulým rokom, no náskok sa s každým ďalším slabým mesiacom stenčuje.
Turisti prichádzajú, ale za stolmi míňajú menej
Sands sa pokúsil prilákať masového návštevníka zápasmi NBA China Games, ktoré v areáli The Venetian Arena na pásme Cotai zohrali Houston Rockets a Dallas Mavericks. Ide o vzájomne prepojený biznis, keďže Sands aj Mavericks patria miliardárke Miriam Adelsonovej a jej zaťovi Patrickovi Dumontovi, ktorý je predsedom a výkonným riaditeľom Sands. Podľa portálu GamblingNews však podujatie výraznejší vplyv na herné tržby nemalo. To je pre stratégiu celého odvetvia nepríjemný signál, pretože veľké športové a zábavné akcie sú presne tým nástrojom, ktorým chcú operátori prilákať nových ľudí do svojich rezortov.
Analytici vysvetľujú slabé čísla najmä zmenou skladby návštevníkov. Do Macau prichádza viac turistov s nízkymi výdavkami a ľudí, ktorí kasína vôbec nenavštevujú. Macau pritom diverzifikáciu svojho turizmu cielene podporuje. Vzniká tak paradox, keď žiadaná premena turizmu zároveň oslabuje sektor, ktorý je stále jedným z hlavných pilierov miestnej ekonomiky.
Druhou príčinou je odchod od modelu VIP junketov, teda sprostredkovateľov, ktorí do kasín privážali bohatých hráčov. Aj tento prechod má svoju cenu. Príjmy sa zatiaľ nevrátili na úroveň spred pandémie.
Tretím faktorom je makroekonomická nálada v Číne. Maloobchodné tržby v máji 2026 klesli prvýkrát za viac než tri roky a výdavky domácností podľa Casino.org brzdia drahšia energia v súvislosti s vojnou v Iráne aj pretrvávajúce hrozby amerických ciel. Analytik Vitaly Umansky zo spoločnosti Seaport Research Partners k tomu pridáva slabý akciový trh a prísnejšiu daňovú kontrolu zahraničných trustov, ktoré vlastnia bohatí jednotlivci. To podľa neho bude naďalej tlmiť hru v segmente VIP.
Z hľadiska verejných financií je dôležité porovnanie s rozpočtom. Vláda Macau počíta na rok 2026 s hrubými hernými príjmami 236 miliárd paták. Na splnenie tohto cieľa by kasínam stačilo v novembri a decembri zarobiť zhruba 13,6 miliardy paták mesačne, čo je výrazne menej, než dosahujú aj v slabých mesiacoch. Rozpočtový cieľ je teda na dosah. Aj pri jeho splnení by však celoročný výsledok zaostal za minuloročnými 247,4 miliardy paták.
Pre samotných operátorov zostáva podľa GamblingNews dôležitou otázkou návratnosť investícií do nehernej infraštruktúry. Najnovšie čísla totiž ukazujú, že rastúci turizmus nezaručuje vyššie tržby kasín.
Umansky neočakáva rýchly obrat. Na november predpovedá medziročný pokles herných príjmov o 6,1 percenta na približne 2,45 miliardy dolárov, čo by znamenalo šiesty slabý mesiac za sebou. Z dlhodobého hľadiska je však optimista. Súčasné spomalenie pripisuje takzvanému oživeniu v tvare K, pri ktorom sa časť ekonomiky a spotrebiteľov zotavuje, kým iná zaostáva, a tiež dočasným daňovým obavám. Keďže ocenenie burzovo obchodovaných prevádzkovateľov kasín je na historicky nízkych úrovniach, dlhodobí investori ochotní niesť riziká pevninskej Číny môžu podľa neho výrazne zarobiť.
Najbližším testom budú novembrové čísla. Ukážu, či sa pokles opäť zmierni ako v auguste a septembri, alebo sa prehĺbi. Dlhodobé vyhliadky Macau budú závisieť od toho, či dokáže prilákať návštevníkov a presvedčiť ich, aby vo svojich rezortoch aj míňali peniaze.
Hazardné hry sú určené výhradne osobám starším ako 18 rokov. Hrajte zodpovedne.
