Americká basketbalová liga NBA chce mať prístup k údajom o obchodoch na predikčných trhoch, aby dokázala odhaliť podozrivé transakcie a prípadné obchodovanie s dôvernými informáciami. Komisár ligy Adam Silver to povedal v piatok 9. októbra v relácii Squawk Box televízie CNBC. Podľa neho predikčné trhy prinášajú pre šport rovnaké riziká ako klasické športové stávky, najmä pri kontraktoch, ktoré sa viažu na citlivé informácie o tímoch, hráčoch a tréneroch. Silver výslovne spomenul aj kontrakty na to, či bude niektorý tréner prepustený, a takéto obchodovanie označil za čudné správanie.
Vyjadrenie prišlo len deň po tom, ako americká futbalová liga NFL podala na Najvyšší súd USA takzvaný amicus brief, teda stanovisko tretej strany, ktorá nie je účastníkom sporu, ale chce súdu predložiť svoj pohľad. NFL v ňom podporila regulátorov z New Jersey a tvrdí, že športové kontrakty na predikčných trhoch sú hazard, nie finančné swapy. Dve veľké profesionálne ligy v Spojených štátoch tak v priebehu dvoch dní dali jasne najavo, že ochranu integrity športu už nechcú obmedzovať len na stávkové kancelárie. Boj o to, kto bude dozerať na peniaze stavené na šport, sa presúva na platformy, ktoré sa samy považujú skôr za burzy než za stávkové kancelárie.
Predikčné trhy ako Kalshi fungujú na princípe takzvaných kontraktov na udalosti. Ide o finančné nástroje, ktorých hodnota závisí od toho, či nastane určitá udalosť, napríklad či tím vyhrá zápas. Používateľ teda nestavia proti kancelárii, ale obchoduje s inými účastníkmi trhu a platforma zarába na poplatkoch. Prevádzkovatelia sa odvolávajú na federálny zákon o komoditných burzách a na dohľad Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC), federálneho regulátora derivátových trhov. Vďaka tomu tvrdia, že nepotrebujú licencie jednotlivých štátov, ktoré inak športové stávky v USA povoľujú, zdaňujú a kontrolujú.
Práve tu sa láme celý spor. Štáty prichádzajú o kontrolu aj o daňové príjmy a licencovaní operátori o zákazníkov, preto štátni regulátori predikčné trhy napádajú na súdoch. Výsledky sú zatiaľ rozporuplné. V septembri odvolací súd rozhodol, že štáty môžu športové predikčné trhy regulovať. Neskoršie rozhodnutie v Illinois však štátu dočasne zabránilo uplatňovať zákony o hazarde na kontrakty na udalosti, ktoré ponúkajú Kalshi a Coinbase. Právny status športových kontraktov tak zostáva neistý a čoraz viac to vyzerá, že poslednú bodku napíše Najvyšší súd.
Dáta ako nový nástroj aj nová páka
Silverova požiadavka má dve vrstvy. Tou zjavnou je integrita. Pri klasických stávkach majú ligy vybudovanú sieť dohôd so stávkovými kanceláriami a firmami, ktoré monitorujú kurzy a hlásia neobvyklé pohyby. Licencovaná stávková kancelária v USA musí podozrivé stávky hlásiť regulátorovi a často aj samotnej lige. Predikčné trhy do tohto systému zatiaľ nepatria. Ak niekto s prístupom k neverejným informáciám, napríklad o zranení hráča alebo o chystanej výmene trénera, nakúpi kontrakty na burze, liga to nemusí vôbec zistiť. Práve na takéto kontrakty viazané na zranenia a individuálne výkony upozorňuje aj NFL, podľa ktorej vytvárajú príležitosti zarobiť pre ľudí s prístupom k dôverným informáciám.
Druhá vrstva je menej viditeľná, no ekonomicky možno podstatnejšia. Silver nežiada len údaje. „Chceme prístup k týmto dátam. Chceme mať aj kontrolu nad trhom,“ povedal. Kontrola trhu môže znamenať možnosť ovplyvniť, aké kontrakty sa vôbec smú ponúkať, a v širšom zmysle aj vyjednávaciu pozíciu pri predaji oficiálnych dát a licencií. Americké ligy dnes zarábajú na partnerstvách so stávkovými kanceláriami a na predaji oficiálnych športových údajov. Predikčné trhy, ktoré ponúkajú kontrakty na výsledky ich zápasov, sú z tohto pohľadu konkurent, ktorý ťaží z ich produktu a neprispieva do systému ochrany integrity. Ligy tak majú silný motív pritiahnuť burzy do rovnakého rámca, aký platí pre stávkové kancelárie.
Zaujímavé je, že NBA a NFL sa nezhodujú úplne. NFL v podaní na Najvyšší súd stojí na strane štátov a chce, aby sa športové kontrakty posudzovali podľa zákonov o hazarde. Silver síce súhlasí s požiadavkou NFL, aby minimálny vek na obchodovanie bol 21 rokov, čo zodpovedá vekovej hranici pre športové stávky v mnohých štátoch, no zároveň uprednostňuje federálnu reguláciu predikčných platforiem. Argumentuje praktickou skúsenosťou. NBA podľa neho pôsobí v približne 40 regulačných jurisdikciách a jednotný národný rámec by bol lepší než mozaika rozdielnych pravidiel. Silver teda nespochybňuje existenciu predikčných trhov ako takú, chce však, aby nad nimi stál jeden regulátor s jasnými povinnosťami voči ligám.
Kto na tom vyhrá a kto prehrá, závisí od toho, ktorá cesta sa presadí. Ak súdy potvrdia, že ide o hazard, predikčné trhy budú potrebovať licencie v každom štáte zvlášť, budú platiť štátne dane a ich hlavná konkurenčná výhoda zmizne. To by potešilo licencované stávkové kancelárie aj štátne rozpočty. Ak sa presadí federálny dohľad, platformy si udržia celoštátny dosah, no ligy budú tlačiť na CFTC, aby do pravidiel zapracovala povinnosť zdieľať údaje a hlásiť podozrivé obchody. Pre samotné platformy by prístup líg k dátam mohol paradoxne znamenať aj istú legitimitu, pretože spolupráca s ligami by oslabila argument, že ohrozujú čistotu športu.
Otvorených otázok je však viac. Nie je jasné, v akej podobe by ligy údaje dostávali, či by išlo o anonymizované objemy obchodov, alebo o identitu konkrétnych obchodníkov, a kto by zodpovedal za ochranu takýchto informácií. Na finančných burzách sa obchodovanie s dôvernými informáciami posudzuje inak než pri stávkach a vyšetrovanie má na starosti regulátor, nie súkromná organizácia, akou je športová liga. Otázne je aj to, či CFTC, ktorá bola stavaná na dohľad nad komoditami a derivátmi, má kapacity sledovať tisíce kontraktov na jednotlivé zápasy, hráčov a trénerov.
Tlak bude v najbližších mesiacoch rásť. Futbalová sezóna NFL zvyšuje objemy obchodov na kontraktoch viazaných na zápasy. Kľúčové bude, či Najvyšší súd prijme spor na rozhodnutie a ako sa postaví k otázke, či majú prednosť štátne zákony o hazarde, alebo federálna regulácia komodít. Paralelne treba sledovať, či niektorá z platforiem uzavrie s ligou dobrovoľnú dohodu o zdieľaní údajov skôr, než ju k tomu donúti súd alebo regulátor. Nech už rozhodnutie padne akékoľvek, jedna vec sa zmenila natrvalo. Ochrana integrity športu sa už neodohráva len pri okienku stávkovej kancelárie, ale aj v obchodných knihách búrz, ktoré si ešte nedávno mysleli, že sa ich tento problém netýka.
Hazardné hry sú určené výhradne osobám starším ako 18 rokov. Hrajte zodpovedne.
