Newyorská štátna komisia pre hazardné hry (New York State Gaming Commission) požiadala súd na Manhattane, aby prinútil prevádzkovateľa predikčného trhu Kalshi vydať dokumenty o jeho športových kontraktoch, o produktoch ponúkaných Newyorčanom mladším ako 21 rokov, o reklame a o vlastníckej a firemnej štruktúre. Návrh, ktorý elektronický systém Najvyššieho súdu štátu New York pre okres New York zaevidoval 22. októbra 2026, nadväzuje na predvolania vydané už 31. júla. Kalshi podľa regulátora na ne takmer tri mesiace z veľkej časti neodpovedá. Komisia v podaní otvorene uvádza, že dokumenty potrebuje na rozhodnutie, či spoločnosti uloží občianskoprávne sankcie za porušenie newyorského zákona o dostihoch a stávkach.
Na prvý pohľad ide o procesný krok, v skutočnosti však zasahuje do jadra sporu, ktorý dnes hýbe celým americkým stávkovým priemyslom. Predikčné trhy umožňujú obchodovať s kontraktmi, ktorých hodnota závisí od výsledku budúcej udalosti, napríklad zápasu. Kalshi tvrdí, že ide o finančné deriváty pod federálnym dohľadom Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC). New York ich považuje za stávky, na ktoré treba štátnu licenciu. Údaje o mladých používateľoch a o tom, ako firma svoje produkty propagovala, môžu rozhodnúť o tom, ktorý z týchto výkladov obstojí aj v praxi.
Komisia, ktorú v konaní zastupuje úrad generálnej prokurátorky Letitie Jamesovej, vydala predvolania podľa paragrafu 104 ods. 7 newyorského zákona o dostihoch, parimutuelových stávkach a chove koní s lehotou do 14. augusta. Načasovanie nebolo náhodné. Sudkyňa Analisa Torresová z federálneho okresného súdu pre južný obvod New Yorku 7. júla zamietla návrh Kalshi na predbežné opatrenie proti komisii a jej predstaviteľom, čím štátu uvoľnila ruky na vymáhanie. Verejnosť sa o novom podaní dozvedela 23. októbra, keď časti návrhu zverejnil advokát špecializovaný na športové stávky Daniel Wallach. Podľa podania, ako ho citoval portál Covers, Kalshi na niektoré požiadavky odmietol predložiť akékoľvek dokumenty a odpovede na ostatné regulátor považuje za nedostatočné. Komisia súdu tvrdí, že by jej vznikla nenapraviteľná ujma, keby Kalshi mohol predvolania naďalej ignorovať.
Spor o predvolania je len jednou z viacerých línií newyorskej ofenzívy. Generálna prokurátorka Jamesová a guvernérka Kathy Hochulová 31. júla oznámili žalobu, podľa ktorej Kalshi prevádzkuje nelicencovanú hazardnú činnosť. Štát chce zastaviť jeho newyorské podnikanie, odobrať mu zisky, vymôcť odškodnenie pre spotrebiteľov a uložiť pokuty vo výške trojnásobku týchto ziskov. Portál Decrypt uviedol, že žaloba vyčísľuje škodu na najmenej 36 miliárd dolárov s výhradou ďalšieho zúčtovania. Jamesová vtedy vyhlásila, že predikčné trhy ako Kalshi „sú hazardné platformy, jednoducho a jasne“. V septembri štát zažaloval aj konkurenčný Polymarket.
Vek a reklama ako slabé miesta Kalshi
Dve z požadovaných kategórií údajov sú pre Kalshi mimoriadne citlivé. Licencované mobilné stávkové kancelárie v New Yorku smú prijímať len zákazníkov od 21 rokov, kým júlová žaloba prokurátorky tvrdí, že na Kalshi môžu obchodovať aj ľudia vo veku 18 až 20 rokov. Ak by firma musela vydať záznamy o tejto skupine, regulátor by mal priamy obraz o tom, koľko mladých Newyorčanov stávkovalo na šport mimo štátneho licenčného systému. Taký údaj by bol silným argumentom v debate o ochrane hráčov, na ktorej regulácia hazardu stojí.
Ešte zaujímavejšia je reklama. Celá právna obrana Kalshi sa opiera o tvrdenie, že nepredáva stávky, ale finančné nástroje. Ak by sa ukázalo, že firma vo svojej reklame označovala svoje produkty za stávky, štát by získal dôkaz, že ani sama spoločnosť svoj produkt v praxi neodlišuje od klasickej stávkovej kancelárie.
Za sporom stojí aj tvrdá ekonomika. Licencovaní prevádzkovatelia v New Yorku podliehajú prísnym pravidlám overovania veku, obmedzeniam reklamy a prísnemu zdaneniu. Predikčný trh, ktorý ponúka podobný produkt pod federálnym režimom, tieto náklady nenesie, a môže tak konkurovať cenou aj širším okruhom zákazníkov. Z pohľadu štátu teda nejde len o ochranu spotrebiteľov, ale aj o daňové príjmy. Kalshi a jeho podporovatelia naopak tvrdia, že ide o finančný trh pod federálnym dohľadom, ktorý by nemal podliehať mozaike štátnych zákonov.
Tento argument hlasno podporuje aj federálny regulátor. CFTC 24. apríla zažalovala štát New York a domáha sa vyhlásenia, že nad kontraktmi na udalosti má výlučnú právomoc, ako aj trvalého zákazu štátneho vymáhania voči subjektom, ktoré registruje. Podobné žaloby predtým podala proti Arizone, Connecticutu a Illinois. Predseda CFTC Michael Selig obvinil New York z ignorovania federálneho práva a v auguste, po žalobe prokurátorky, agentúra využila mimoriadne právomoci a nariadila Kalshi pokračovať v činnosti v štáte. Podľa Seliga Kongres nechcel, aby burzy s derivátmi regulovala mozaika štátnych zákonov o hazarde. Generálny riaditeľ Kalshi Tarek Mansour po podaní žaloby zopakoval, že firma funguje podľa federálnych pravidiel. Na samotný návrh na vymáhanie predvolaní spoločnosť verejne nereagovala.
Právne ide o takzvanú prednosť federálneho práva, teda otázku, či federálny zákon o komoditách vytláča štátne hazardné zákony v oblasti, ktorú upravuje. Ak by súdy dali za pravdu CFTC, predikčné trhy by mohli ponúkať športové kontrakty v celých Spojených štátoch bez štátnych licencií, čo by zásadne zmenilo pozíciu klasických stávkových kancelárií. Ak zvíťazia štáty, Kalshi a Polymarket by museli buď získavať licencie štát po štáte, alebo sa zo športu stiahnuť. Newyorské predvolania sú v tomto kontexte poistkou, pretože regulátor si pripravuje dôkazy na pokuty bez ohľadu na to, ako sa rozhodne spor o právomoc.
New York pritom nie je sám. Utah tento týždeň podal na štátny súd žalobu, v ktorej žiada, aby Kalshi technicky zablokoval prístup z územia štátu, a chce vymôcť až 61,2 milióna dolárov poplatkov, ktoré mal operátor vybrať. Connecticut sa v auguste obrátil na súd so žiadosťou o zákaz športových kontraktov a Ohio dalo svojim licencovaným prevádzkovateľom stávok a fantasy športov čas do 30. októbra, aby ukončili spoluprácu s predikčnými trhmi. Polymarket zas svoj spor s Ohiom posunul do ústavnej roviny.
Najbližší krok je na newyorskom súde, ktorý rozhodne, či Kalshi musí požadované záznamy vydať. Termín pojednávania zatiaľ nebol zverejnený. Ak súd vyhovie komisii, regulátor získa podrobný pohľad na to, ako sa športové kontrakty v štáte predávali a propagovali, a otvorí si cestu k sankciám. Ak súd návrh zamietne, posilní to federálnu líniu obhajoby Kalshi. Popri tom pokračuje žaloba CFTC proti New Yorku a rastúci počet sporov v ďalších štátoch, ktoré môžu otázku napokon dotlačiť až pred Najvyšší súd USA. Kým nepadne konečné rozhodnutie, zostanú predikčné trhy v Amerike v právnej šedej zóne a ich rast bude závisieť skôr od výsledkov súdnych sporov než od záujmu zákazníkov.
